我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量產生的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

我們每週的加密貨幣衍生品分析報告將深入研究宏觀事件、加密貨幣現狀和現貨交易量的交易信號，以及期貨、期權和永續合約。

過去一週，隨着美中貿易戰可能正在緩和的樂觀情緒加劇，加密貨幣激增。經過兩天的談判，美國宣佈將中國商品的 90 天關稅從 145% 下調至 30%。ETH一直是前10大代幣中最大的贏家，一週內上漲40%，儘管這導致隱含波動率發生重大變化。BTC 自 2 月初以來首次回升 $100，000，OTM 看漲看跌偏斜存在正向偏見，但與 ETH 相比，其波動性市場依然疲軟。

過去一週，ETH 的未平倉利息飆升了 9 億美元，與現貨價格上漲 40% 相吻合。美中貿易談判後，中國商品關稅暫時下調 30%。2025 年 5 月 12 日，美國財政部長 Scott Bessent 確認協議後，未結利息和永續交易量分別達到每月 90 億美元和 230 億美元的高點。雖然未平倉利息已穩定，但交易量在 2025 年 5 月 11 日至 12 日的加密貨幣反彈短暫暫停期間達到峯值後有所下降。

儘管短期波動率預期較低，但 BTC 的短期微笑表明風險情緒持續存在，5% 的看漲期權價格偏低。本週初，看跌期權交易量超過 2 億美元，看漲期權交易量超過 1.4 億美元，而看跌期權的未平倉利息仍高於看漲期權。

ETH 衍生品顯示出更大的上行空間

ETH 連續第二週跑贏 BTC，過去一個月的回報率高達 59%。此次反彈伴隨着波動：ETH 的前端波動率短暫地使 BTC 的 7 天期限翻了一番，導致了反向期限結構。截至週一，ETH回撤了一些漲幅，導致前端波動率迅速下降，比之前的反轉更快。

然而，現貨價格再次上漲至 $2.6，000 再次引發波動預期。2025 年 5 月 13 日，ETH 的未平倉利息和期權交易仍傾向於看漲看漲，交易量超過 1.5 億美元，恰逢 2025 年 5 月 12 日短暫回撤後的第二次價格飆升。

高級

Bybit X Block Scholes 加密貨幣衍生品分析報告（2025 年 5 月 14 日）：相對於 ETH，BTC 波動率仍然較弱

戰略比特幣儲備 （SBR）：成立於 2025 年 3 月 6 日，將比特幣納入國家儲備

2025 年 3 月 6 日，美國總統唐納德·特朗普簽署了一項行政命令，旨在建立美國首個戰略性比特幣儲備 （SBR）。這一關鍵舉措將比特幣與黃金和石油等傳統儲備相結合，標誌着聯邦政府對數字資產的重大認可。SBR 旨在集中和管理透過法律沒收穫得的所有比特幣，確保這些資產作爲長期戰略持倉而非賣出。

SBR的創建反映了特朗普將美國打造爲加密貨幣全球領導者的願景。透過將比特幣整合到國家儲備中，政府致力於利用數字貨幣的優勢，同時提供經濟動盪對沖。新罕布什爾州最近透過了一項立法，允許國家投資加密貨幣和貴金屬，這一戰略舉措也刺激了國家層面的政策。這一趨勢表明，政府採用數字資產的趨勢日新月異，這強化了加密貨幣在金融領域的合法性。

機構積累會降低比特幣的可用性

在私營部門，機構投資者越來越多地積累比特幣。Strategy（前身爲 MicroStrategy）等公司已大幅擴大其持有量，以 13.4 億美元的價格額外購買 13，390 BTC，使總持有量達到 568，840 BTC。同樣，Metaplanet Inc. 投資了 1.26 億美元收購了 1，241 BTC，超過了部分國家的國家比特幣持有量。這一趨勢凸顯了比特幣所有權的轉變，散戶投資者經常在市場反彈期間獲利，導致比特幣重新分配給機構實體。

截至 2025 年 5 月 13 日，已開採超過 1，986 萬 BTC。持有至少 100 BTC 的錢包占總供應量的 60.84%，而持有 10 個或以上 BTC 的錢包則佔 82.51%。隨着比特幣價格再次超過 10 萬美元，比特幣中只有約 17.5% 由 BTC 低於 100 萬美元的錢包持有。這種所有權的集中引發了對小型投資者市場可及性的擔憂。

10-100 BTC 等級主要由小型機構投資者組成，而超過 100 BTC 的錢包主要由機構和流動性提供商持有。這一寡頭趨勢表明，隨着加密貨幣市值上漲，在經濟衰退期間，散戶交易者可能會面臨賣出壓力，進一步鞏固了大型持有者的財富。值得注意的是，電力和設備等挖礦成本不斷增加

，迫使許多礦工 - 通常是散戶投資者 - 賣出部分持倉來支付費用，加劇了這一趨勢。

比特幣集中度使規模較小的投資者處於不利地位

SBR的建立是數字資產融入國家金融策略的關鍵里程碑，使美國處於加密貨幣革命的最前沿。截至 2025 年 5 月中旬，比特幣價格在 $102，000 至 $105，儘管短期波動，但長期前景仍持樂觀態度。在政府政策的支持下，機構利益不斷增強，提高了比特幣作爲資產類別的合法性和穩定性。

然而，隨着規模較小的投資者在市場反彈期間繼續賣出，規模較大的錢包的供應量正在日益增加，從而加強了對市場的控制。目前，超過 80% 的比特幣供應量都保存在 BTC 中 100 萬美元或以上的錢包中。這一趨勢表明，雖然個人投資組合可能會增長，但散戶投資者可能會在日益集中的市場中處於不利地位。

總之，戰略性比特幣儲備和機構投資的激增標誌着比特幣的合法性及其在全球金融體系中的作用發生了積極的變化。然而，比特幣所有權的差距越來越大，這凸顯了散戶投資者需要謹慎駕馭市場。隨着這些動態的演變，對加密貨幣生態系統中所有參與者的機構積累和財富集中趨勢的認識至關重要。

Bybit x Santiment 社交情緒報告：比特幣儲備有望讓比特幣持倉更加集中

智能跟單模式是 Bybit 上簡單易用的跟單交易功能，讓您無需事先交易經驗，即可從加密貨幣市場賺取收益。

交易加密貨幣是從瞬息萬變的加密貨幣市場中賺取收益的一種有利可圖的方式。然而，由於進行交易時需要進行嚴格的技術分析，大多數人都回避這一

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在本文中，我們將探討 Bybit 智能跟單模式的運作方式，以及作爲跟單用戶，只需點擊幾下鼠標，即可安全賺取收益

智能跟單模式是 Bybit 上簡單易用的跟單交易功能，即使沒有交易經驗，也能從加密貨幣市場賺取收益。

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下面介紹了 Bybit 智能跟單模式的一些關鍵功能，讓您更輕鬆地進行交易，同時最大限度地降低風險：

智能跟單模式不會盲目複製交易達人的全部倉位規模，而是根據您的餘額和交易達人計算比例，幫助您按比例管理風險。

舉例說明：假設交易達人賬戶中有 10 BTC，但他們只持有 1 BTC，進入多頭倉位。在典型的跟單交易中，賬戶中有 1 個 BTC 的跟單用戶將自動跟單整個 1 個 BTC 的交易，從而公開其整個投資組合。

但是，在智能跟單模式下，系統將根據跟單用戶和交易達人的賬戶中的可用餘額計算出的比率，用於跟單交易。在這種情況下，如果計算比率爲 10%，跟單用戶跟單交易金額將爲 0.1 BTC，而不是 1 BTC 的全額餘額。 

對於可能不想將整個投資組合公開給單筆交易的新手來說，這種比例調整尤其有用。

智能跟單模式的另一個驚人功能是 Bybit CopyGuard，旨在爲跟單用戶增加一層額外保護，從而減少損失。雖然大多數交易達人都在努力不斷地實施成功的交易策略，但發現一些交易可能會造成損失，這並不罕見。

在這種情況下，作爲跟單交易者，您將遭受與交易達人類似的損失。這就是 Bybit CopyGuard 功能的優勢所在。

開啓 CopyGuard 後，跟單用戶的所有交易都將得到優化，即入場價格始終不會低於交易達人。如果未達到最優價格，則不會複製交易。但請注意，在交易執行時，

 但是，CopyGuard 可排除可能導致即時虧損的重大價格差異。

爲了讓跟單用戶能夠更好地控制風險敞口，Bybit 現推出智能跟單模式下的追蹤止損功能。

該工具會根據賬戶記錄的最高淨值自動調整出場點。只需設置回撤百分比（例如 20%），如果您的權益從峯值下跌該百分比，所有倉位都將平倉，鎖定收益並限制潛在虧損。 

假設您的賬戶淨值波動如下：500、450、600、900、800、1，000、800。回撤率爲 20% 時，追蹤退出淨值會相應調整：400、400、480、720、720、800、800。當您的實際資產跌至 800 時，追蹤止損觸發，您的跟單交易倉位將自動平倉。 

，退出時的最終淨值可能與計算出的退出淨值略有不同。

追蹤止損功能對於波動的市場尤爲有用，無需手動監控每筆交易，即可保障收益。

Bybit 的跟單比例、CopyGuard 和追蹤止損功能共同作用，確保跟單用戶在參與跟單交易時獲得額外的防損保護。 

智能跟單模式與高級跟單模式：哪一項更好？

允許您選擇智能跟單模式或高級跟單模式。雖然兩者都爲您成功複製交易達人的策略提供了途徑，但兩者之間存在一些差異，可能會讓您選擇彼此。它們是：

從上述對比中可以看出，如果您是加密貨幣或跟單交易的初學者，建議您選擇智能跟單模式，因爲該模式在瞭解相關領域前爲您提供了限損功能。對於高級交易者，您可以進入 Bybit 高級跟單模式或堅持智能跟單模式。

智能跟單模式讓跟單交易收益更輕鬆。

無論您作爲初學者還是高級交易者的身份如何，您都可以確保安全的交易體驗，即使保證金交易也是如此，因爲智能跟單模式可降低所有風險。

與高級跟單模式相比，智能跟單模式下的跟單比例、CopyGuard 

損功能有助於透過降低風險來限制損失。

 智能跟單模式下的自動設置經過優化，確保成功跟單交易達人，無需擔心刷卡賬戶。

初級

Bybit 智能跟單模式：獲得跟單交易收益的方式

只需 $20，即可像風投一樣投資。Common Wealth （WLTH） 透過透明的社區驅動平台開啓早期加密貨幣項目之旅。

傳統的風險投資家 （VC） 投資模式往往是精英化的，許多散戶投資者無法觸及。雖然傳統金融 （TradFi） 領域尤其如此，但早期階段的加密貨幣資產也經常留給大型實體，即機構投資者和

。當我們聽到一個非常成功的加密貨幣項目及其代幣時，我們經常發現其早期支持者是知名投資基金或變現的風投。這些早期投資者是從代幣在市場上迅速崛起中獲益最大的投資者。

，旨在實現加密貨幣行業風險投資的民主化。

共同財富平台採用社區驅動的方法來尋找和投資有前景的項目，減少了風險投資活動的門檻。規模較小的散戶投資者既休閒又經驗豐富的投資者是 Common Wealth 獨特的加密貨幣投資方式的主要受益者。

Common Wealth 與知名加密貨幣投資者合作，他們向平台推薦了高潛力項目，這些項目經過仔細評估，有資格納入用戶社區可用的投資產品。整個評估過程也由社區治理程序驅動，使其透明和安全。得益於共同財富，投資高潛力的早期加密貨幣機會現已向任何人開放，即使是希望以低至 $20 的價格入手的投資者也是如此。

（WLTH） 是一個去中心化平台，透過基於審查的民主化社區驅動方式選擇有前景的加密貨幣投資機會，讓任何人都能成爲加密貨幣風險投資者。

該項目背後的核心理念是打破加密貨幣投資進入壁壘，尤其是在早期有前景的風險投資方面。Common Wealth 與一羣知名、精明的加密貨幣投資者（簡稱「Oracle」）合作，他們向平台推薦了高潛力加密貨幣投資機會。所有推薦均基於至少有一家 Oracle 個人投資的項目或資產。截至 2025 年 5 月，該平台與 10 家甲骨文合作，這些甲骨文都是知名投資者，擁有良好的交易記錄，在加密貨幣投資領域處於領先地位。

平台 平台 的治理社區透過「Oracle 問我任何事情」（AMA） 會議、提案研討會和分析對每個推薦項目進行仔細審查。然後，社區投資者投票決定項目的最終資格。任何普通財富用戶只需 $20 即可投資符合條件的項目。

平台主要有兩種投資者平台：休閒投資者和社區投資者。前者通常投資較少的金額，並使用信用卡或借記卡使用法幣支付，大大簡化了用戶對所選項目的訪問，而無需對加密貨幣交易產生任何影響。普通投資者通常採用動手方式進行加密貨幣投資，投資金額往往較少。

第二組成員、社區成員、投資金額較大或積極參與項目選擇的決策過程。它們是共同財富治理社區的核心。這些投資者使用加密貨幣進行投資，使用 USDC 穩定幣支付

共同財富項目於 2024 年 2 月在基層 2 鏈上啓動。2025 年 5 月，WLTH 首次亮相。

共同財富提供的所有投資機會均以基金的形式提供，爲有前景的項目和資產提供風險敞口。例如，該平台的無價基金投資了 14 個高潛力 

初創項目，而 Alpha 基金則基於人工智能 （AI）、比特幣 （BTC） 生態系統、現實世界資產 （RWA）、去中心化物理基礎設施網絡 （DePIN） 和遊戲領域的早期項目

與傳統投資基金不同，普通財富基金完全無需許可，無需託管，透過區塊鏈智能合約運作。因此，任何中央實體都無法影響資金管理，從而確保透明度並阻止既得權益。

部分資金基於廣大用戶羣體的貢獻，通常爲上限資金。還有永續資金由參與平台治理的投資者社區提供資金。

捆綁包是基於滿足特定標準的動態資產組合的普通財富基金，例如特定加密貨幣市場。該平台推出了三種此類捆綁產品： 

由於組合是動態的，前五大資產可能會根據市場情緒進行切換。綁定內的所有分配均等地分配給其五種資產。例如，如果您在一個組合中投資 $100，則其中五種資產將分別分配 $20 的投資。

Common Wealth 平台收取三種費用：

當您投資普通財富基金時，系統會向您發放一個

（Slice NFT），表示您在基金中的資金份額。Slice NFT 可在市場上自由交易，投資者可透過賣出 Slice 快速獲得流動性。由於這些 NFT 是分割的，您可以根據自己的偏好賣出一部分或全部 NFT。

通用財富分佈式自治操作系統 （DAOS） 基於一套

，可自動完成平台治理流程的整個工作流程。項目注意事項、與候選項目相關的分析、投票管理以及與去中心化治理相關的其他功能均由 DAOS 處理。

（DAO） 由一組規則和一個鏈上社區組成，但通用財富 DAOS 是一個由可互操作的自治節點組成的整個無許可系統，可自動執行平台的所有 平台 治理要素和程序。

什麼是普通財富加密貨幣代幣 （WLTH）？

 代幣在平台上具有廣泛的功能。雖然對普通財富的投資基於 USDC 穩定幣，但所有其他關鍵功能均透過 WLTH 啓用。其中包括：

WLTH 是一種上限資產，最大供應量爲 10 億。截至 2025 年 5 月中旬，總供應量約爲 9.84 億。下圖顯示了代幣在 2024 年 5 月上線後的供應分配份額和歸屬期。

截至 2025 年 5 月 16 日，WLTH 代幣的交易價格爲 $0.003877，比 2024 年 7 月 22 日的 ATH $0.2148 低 98.2%，比 2025 年 4 月 18 日的 ATL $0.002121 高 82.8%。

WLTH 的長期價格預測大多看漲。DigitalCoinPrice 

爲 $0.0129，2030 年的平均價格爲 $0.0192，而 CoinCodex 

約爲 $0.0042，但 2030 年將升至 $0.014。

金融市場的風投投資仍然是日常散戶投資者無法輕鬆訪問的專屬俱樂部。在大多數情況下，這也適用於加密貨幣市場。Common Wealth 對更廣泛的加密貨幣社區的價值在於設計一個系統，讓每個人都可以投資有前景的 Web3 計畫。該平台的新模式爲數百萬人參與風投遊戲創造了機會。這可能會導致基於 Web3 的整體風投資金大幅增長，並在未來幾年對整個加密貨幣投資環境產生積極影響。得益於共同財富和其提供的風投工具，在加密貨幣市場中尋找價值低至 $20 的未來明星從未如此簡單！

中級

普通財富 （WLTH）：像風投一樣投資，無需投資

Glossary

錢包地址是一組字母和數字，用於發送和接收加密貨幣和其他數字資産。可以共享，方便數字交易。

在瞬息萬變的加密貨幣世界中，理解

的概念至關重要。本綜閤指南深入探討瞭錢包地址的復雜性，解答瞭所有可能的問題，並充分瞭解瞭其在加密貨幣生態系統中扮演的角色。

加密貨幣世界中的錢包地址類似於銀行賬號。這是一個獨特的字符串，使用戶能夠接收加密貨幣。欲詳細瞭解加密貨幣的基礎知識，請參閱

每個區塊鏈都有自己的數字錢包地址風格。

在以太坊區塊鏈上，以太坊錢包地址以字符“0x”開頭，通常包含 40 個十六進製字符。因此，錢包地址可能類似於：

0xb794f5ea0ba39494ce839613fffba74279579268

與此同時，比特幣錢包地址始終以 1、3 或 bc1 開頭。通常由 27-34 個字母數字字符組成。這意味著 BTC 錢包地址可能會顯示為 

。 在 Avalanche 區塊鏈上，加密貨幣錢包地址更易於區分。它們使用 Bech32 尋址格式，其中每颱虛擬機都有自己的唯一標識符。例如，Avalanche C 鏈的地址以“C”開頭，Avalanche P 鏈的地址以“P”開頭，而 Avalanche X 鏈的地址以“X”開頭。然後，錢包地址會立即跟著“avax1”，這使用戶能夠清楚地看到他們在Avalanche區塊鏈上進行交易。

由加密貨幣錢包生成的每個錢包地址都是唯一的，可用作您在區塊鏈上的公共標識符。

 更深入地瞭解瞭錢包地址在該技術中的運作方式。

使用加密貨幣錢包創建錢包地址非常簡單。欲瞭解詳細指南，請參閱

錢包地址對於發送和接收加密貨幣至關重要。如加密貨幣交易

錢包地址中的一個錯誤字符可能會導致資金損失，因此準確性至關重要。

二維碼簡化瞭錢包地址共享流程。廣泛應用於移動錢包應用。

您可以通過區塊鏈瀏覽器查看與錢包地址相關的交易。這與

錢包地址是加密貨幣交易的支柱。瞭解加密貨幣的功能和妥善管理是安全高效地探索加密貨幣世界的關鍵。欲進一步瞭解加密貨幣主題，敬請訪問 

請記住，加密貨幣之旅是一個持續的學習麯綫。隨時掌握加密貨幣領域的最新趨勢和技術。

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